五月份，正值电煤淡旺季转换的关键时期，市场先抑后稳，多重因素推动需求缓慢回升。临近月底，叠加丧失涨价信心，部分煤矿暂停或暂缓生产，区域煤炭产量有所缩减，煤价跌幅收窄趋稳。环渤海港口市场中，补空单需求略有增多，且港口库存开始去化，贸易商心态转变，报价逐步收窄直至走稳。

非电煤需求呈现季节性上升趋势，电厂也为夏季用电高峰提前备货，部分贸易商和用户“抄底”采购，叠加港口严控接车菜单，带动港口去库加快，市场短暂转好。据数据显示，预计今年煤电发电量增加约1000亿千瓦时，将带动煤炭消费增长。虽然钢铁、建材行业用煤量可能小幅下降，但化工行业需求将适度增加，整体煤炭需求将保持稳定增长态势。今年，供应端发生变化，国内煤炭生产保持稳定增长，四月份，规上工业原煤产量3.9亿吨，同比增长3.8%，增速环比下降5.8%。1-4月份，规上工业原煤产量15.8亿吨，同比增长6.6%。而进口煤出现下降态势，1-4月份，我国共进口煤炭1.52亿吨，同比减少5.3%。从数量上看，供应（国内+进口）的增量远高于进口的减量，市场供大于求压力依然存在。受国际贸易政策调整和供应链不确定性影响，五月份，我国进口煤可能继续减少，但减量微乎其微。而经济复苏带动煤炭需求，1-4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，显示了经济的持续向好发展。四月份，全社会用电量同比增长4.7%。随着全面开工，工业用电增速有望进一步提升。非电煤领域方面，四月份，我国粗钢产量同比持平，生铁产量同比增长0.7%，钢材产量同比增长6.6%，水泥产量同比下降5.3，表明部分相关行业需求稳健发展。

目前，电厂日耗已经从低位回升，结束长久的负增长状态，同比增速转正，标志着今年“迎峰度夏”逐步启动，为市场止跌企稳提供了有利条件。另外，因近段时间，市场煤价格持续下跌，电厂消极采购，使得部分电厂库存在淡季出现去库，有的电厂库存已低于去年同期。随着日耗的提升，为保持供耗平衡，电厂刚性采购的强度也随之上升，积压在江内和接卸港口的库存加快向下游电厂转移，环渤海港口下锚船开始增多，市场压力逐步缓解。但水电也开始发力，且近期西南水电大省降雨增多，或在一定程度上阻碍火电回升速度，煤炭市场回涨的驱动力不足，预计节后市场先跌后稳，煤价大概率在六月下旬迎来拐点。（本文章为鄂尔多斯煤炭网独家报道，转载请标明出处，谢谢！）