产地方面，主产区大部分民营煤矿已进入春节停产模式，国有大矿仅安排短期检修。尽管供应明显收缩，煤炭外运减少；但下游工厂也陆续放假，需求疲软使得产地煤价总体僵持，局部矿区涨跌互现。

供应端，主产区煤矿已大面积进入春节停产放假状态，可流通现货资源锐减，产地报价维持坚挺。同时，北方港口库存持续去化，贸易商因长期发运倒挂而持有的货源成本高企，在节前最后一刻仍无降价出货的动作，反而存在挺价待涨心态。国际市场上，印尼煤出口政策的不确定性持续发酵，拉动澳煤、俄煤价格同步上涨，为进口煤价提供支撑，间接稳固了国内市场的性价比优势。然而，需求侧已进入“真空”状态，沿海电厂日耗较前期高位下降了35%，电厂补库早已完成；尤其工业用电负荷随着企业放假而明显走弱，市场有价无市特征明显。节前，港口交易主要为贸易商之间买卖及部分投机囤货，带动港口市场煤价格全面上涨。一方面，印证了此轮上涨并非由强劲的终端日耗拉动，而是港口缺货造成的。另一方面，也体现了在整体流动性欠缺的大环境下，有限的刚性需求倾向于追逐性价比高的资源。

节前的煤炭市场以温和小幅上涨而收官，更多是供需双弱格局下的供应端收缩后、市场缺货的体现，而非需求强势反转的信号，市场的核心矛盾与涨跌方向性选择将留待节后观摩。节后市场行情将面临“三重验证”：首先，主产区煤矿的复产进度与产量恢复速度，以及贸易商物流总承包签订情况。其次，下游工业企业复工复产带来的实际耗煤情况，电厂日耗和非电采购情况。再次，环渤海港口存煤的去化程度，尤其主打市场煤的曹妃甸四港库存变化。若节后需求复苏迅速且供给恢复平缓，市场煤价格重心有望获得支撑并进一步上行；反之，若需求启动缓慢，港口和电厂库存不断积累，库存压力可能使市场再度承压，甚至煤价回落。总体而言，市场在节前处于一种平静模式，且在长假表象下，正在为节后新一轮的供需博弈积蓄变量。节后，煤炭市场到底是向上还是向下，煤价是涨还是跌，我们拭目以待！（本文章为鄂尔多斯煤炭网独家报道，转载请标明出处，谢谢！）