节前最后一周，工业负荷下滑速率加快，非电行业需求进一步萎缩。需求端，节前阶段性补库结束，电厂高库存、非电需求转弱以及能源转型等因素限制煤价大幅上涨。但供应收缩、环渤海港口库存下降和多轮冷空气来袭导致阶段性需求提升也将在很大程度上支撑了港口煤价。综合分析，节前，市场供需双弱，煤价小幅上涨。节日期间，煤市进入休眠模式。

节前，部分民营煤矿放假，供应小幅收紧，下游尚有少量节前补库需求，支撑部分煤矿价格坚挺；但随着中下游陆续进入假期，市场整体需求趋于疲软，部分煤矿销售转淡。受印尼减产及环渤海港口库存持续低位等因素影响，有少量投机需求释放，部分用户等待节后再采购，对港口市场煤价格存在支撑。进口煤方面，进口动力煤价格偏强运行；受印尼出台相关政策消息影响，市场货源比较短缺，外矿报价坚挺，沿海电厂释放部分三月进口煤货盘采购需求，实际采购量价齐升；但随着春节长假的到来，上下游均进入休眠期。

大部分贸易商看好节后市场，但也有少量贸易商担心节后煤价会跌。利好消息如下：首先，煤炭供应收缩。因春节放假停产，主产区供应小幅收紧，部分煤矿要等到正月十五之后才会复工，对煤价形成支撑。其次，环渤海港口库存持续低位，库存低位为卖方挺价提供支撑。节后，煤矿复产缓慢，叠加物流总承包签订缓慢，促使铁路运量增量有限，港口很难垒库。再次，进口煤量有所缩减。节前，印尼能矿部进行辟谣，给火热的进口煤市场带来降温，说明印尼矿商和政府仍在激烈博弈，但印尼煤炭生产配额下调及出口关税政策有所调整应是不争的事实。随着进口煤性价比优势收窄，部分国内终端转向内贸煤采购，间接为国内动力煤市场提供小幅支撑。 

利空消息：首先，电煤保供政策持续。上级主管部门强化电煤中长期合同签订履约监管，节后重点保障长协煤运输通道畅通，铁路运输继续向长协倾斜，降低流通成本，确保能源供应平稳，对市场煤形成抑制。其次，节后，天气回暖，民用电负荷回落。节前，工业需求加速回落；而节后，我国大部地区气温回升，沿海地区民用电负荷回落，电厂库存会加快垒库。再次，节后，非电行业的化工行业受产品价格低迷影响，采购会相对谨慎；建材行业仍处于相对低位，整体非电行业需求对煤价拉动作用较弱。（本文章为鄂尔多斯煤炭网独家报道，转载请标明出处，谢谢！）