今年以来，持续走弱的焦煤市场，终于在4月中旬迎来了反转。4月15日开始，焦炭开启了两轮涨价200-220元，第三轮提涨4月25日启动，短时间落地应该也问题不大。期间焦煤价格快速反转，主焦煤上涨100-300元。

从实地调研情况看：

一是，山西焦煤主产地煤矿前期有限产情况，安监形势依然较严，部分煤矿取消了夜班生产。一季度山西煤炭产量下降明显，整体供应略显偏紧。山西省累计原煤产量27161.7万吨，累计同比降幅18.9%，较1-2月同比降幅18.1%继续扩大，其中3月原煤产量水平为2020年以来同期最低月度水平。山西省炼焦原煤产量占比接近30%，焦煤资源受到的影响也不可小觑。

目前焦炭提涨两轮顺利落地。预计还有两轮左右的提涨，因原料煤涨幅较大，焦企亏损运营，焦企难以提高开工率。焦企出货良好，厂内库存较低，客户提货积极。

诸多利好因素影响下，煤焦钢黑色系市场全面反弹。一是国家政府层面议召开会议，督促专项债快速注入实体，带来良好预期，一季度经济数据表现良好，提振了市场信心。二是，全球范围内贵金属、能化产品价格普涨大幅上涨，带来大宗品供应紧张预期，而煤焦库存一直一来处于低位，个别企业焦煤库存不足5天，叠加焦煤供给弹性较小，市场一旦反弹，焦煤价格跟进的速度较快。同时焦煤期货盘面大力拉涨，也加大了对市场较好的预期。三是，煤炭减产特别是山西减产的溢出效应比较明显，且年内减产基本确定，带来采购情绪由放松变为紧张。